¿Es la acción de PayPal una compra ahora?

Esta empresa de tecnología financiera está operando en un clima macroeconómico difícil.

PayPal Holdings presentó recientemente los resultados del primer trimestre. Aunque los resultados se ajustaron en líneas generales a las previsiones, el crecimiento se ha ralentizado y la dirección ha revisado a la baja sus previsiones para todo el año. El deterioro del clima macroeconómico y la pérdida de ingresos de eBay siguen siendo un lastre para la empresa de tecnología financiera, y la acción ha caído más de un 70% desde su máximo histórico.

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Dominio del mercado

PayPal posee y gestiona una de las mayores redes de pago del mundo, que conecta a 394 millones de usuarios con 35 millones de comerciantes. Su cartera incluye una variedad de soluciones financieras para particulares, como carteras digitales y herramientas de compra, así como servicios de procesamiento de pagos, protección contra el fraude y financiación para empresas. Además, la firma ofrece hardware y software de punto de venta que permite a los comerciantes gestionar sus establecimientos en los canales físicos y digitales.

El alcance y la amplitud de PayPal le han ayudado a convertirse en el monedero digital más reconocido en Norteamérica y Europa. La dirección de la empresa estima que su mercado direccionable tiene un valor de 110 billones de dólares. Para poner esto en contexto, PayPal procesó alrededor de 1,3 billones de dólares en volumen total de pagos durante el año pasado, o algo más del 1% de su oportunidad de mercado.

Resultados financieros decepcionantes

Los resultados financieros de PayPal han sido decepcionantes en los últimos meses. Los ingresos aumentaron apenas un 7% hasta los 6.500 millones de dólares en el primer trimestre, pero la rentabilidad no GAAP cayó un 28% hasta los 0,88 dólares por acción diluida. Durante la convocatoria de resultados, la dirección observó que los retrasos en las cadenas de suministro y la excesiva inflación pesaron tanto en las líneas superiores como en las inferiores, pero PayPal también está lidiando con la pérdida de un cliente importante.

eBay comenzó su transición para alejarse de PayPal en 2018, colaborando con el procesador de pagos Adyen. Este cambio se produjo más rápido de lo que la dirección había previsto, lo que supone un reto considerable para la empresa. Las ventas de PayPal aumentaron un 15% en el primer trimestre de 2022 si se excluye a eBay, aunque la rentabilidad no conforme a los PCGA disminuyó sólo un 11%. Además, los beneficios no-GAAP aumentaron un 84% en el primer trimestre de 2021, lo que indica que la empresa se enfrentó a una comparación interanual especialmente difícil.

Afortunadamente, PayPal absorberá la mayor parte del daño de eBay este trimestre, lo que garantiza que el impacto será mínimo en la segunda mitad de 2022. Sin embargo, la dirección redujo las previsiones para todo el año, y ahora el punto medio prevé un crecimiento del 12% en las ventas y un descenso del 16% en la rentabilidad no-GAAP. Sin embargo, después de que PayPal supere ese obstáculo, el crecimiento de los ingresos y los beneficios podría reanudarse en 2023. Para ayudar en este empeño, la corporación está ampliando su ecosistema de bienes y servicios.

Una sólida estrategia de expansión

PayPal rediseñó su monedero digital en septiembre, añadiendo soporte para el comercio de criptodivisas, pagos con códigos QR en tiendas y recompensas por compras, así como funciones de “compra ahora, paga después” y pago de facturas. La dirección hizo un comentario alcista en la llamada de resultados del primer trimestre, afirmando que “los clientes están interactuando con más servicios y proporcionando ingresos medios incrementales por cuenta”. PayPal está ampliando activamente su cartera digital con un producto de ahorro de alto rendimiento y pretende ofrecer más servicios financieros y capacidades comerciales en los próximos trimestres. Esto es especialmente pertinente, ya que Juniper Research estima que el número de personas que utilizan un monedero digital se triplicará entre 2021 y 2025.

PayPal también está trabajando para mejorar la monetización de Venmo (su otro monedero digital orientado al consumidor). Lanzó la tarjeta de crédito Venmo, facilitó los pagos con códigos QR en las tiendas y añadió el comercio de criptomonedas a la plataforma en los dos años anteriores. Además, ahora los usuarios pueden utilizar Venmo para realizar compras en un número cada vez mayor de negocios en línea, como DoorDash y Revolve, y Amazon aceptará los pagos con Venmo a finales de este año.

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