Hay Un Caso Especulativo Bastante Fuerte Para Comprar Acciones De Aphria
El stock de Aphria tiene un enorme potencial y un bajo precio.
En medio de un informe de ganancias decepcionante, Aphria (NYSE: APHA) continúa en el camino hacia la recuperación. Las acusaciones sobre la compra de activos y los conflictos de interés en la suite C enviaron las acciones de Aphria de más de $16 por acción a menos de $4 por un breve tiempo.
Sin embargo, un nuevo CEO ha restaurado algo de confianza en la empresa. Los números de ganancias más recientes detuvieron el movimiento ascendente en APHA por ahora.
Aún así, con una valiosa evaluación y un ejecutivo de la industria de consumo bien considerado que lidera la compañía, APHA podría encontrarse en el camino de la recuperación.
Por el bien de la divulgación completa, compré acciones de Aphria cuando todavía se negociaba en las hojas rosadas. Sin embargo, me salí poco después de que se mudó a la Bolsa de Nueva York. Tomé esta decisión cuando surgieron preguntas sobre conflictos de intereses dentro de la suite C y la legitimidad de sus activos latinoamericanos.
Una mirada más cercana a Aphria
Avanzamos hasta hoy, y tanto el CEO Vic Neufeld como el co-fundador y Cole Cacciavillanihave abandonaron la compañía. Además, una revisión de la compra determinó que Aphria pagó un precio alto pero aceptable por activos legítimos en América Latina.
Aphria ha nombrado a Irwin Simon como su director general interino. Simon fundó Hain Celestial (NASDAQ: HAIN) en 1993. Durante más de 25 años, se convirtió en una de las principales compañías de alimentos naturales y orgánicos en los EE.UU. Esto ha ayudado a restablecer la confianza en APHA. También refleja la situación en GE (NYSE: GE), quien también contrató a un director general externo con reputación de éxito.
La existencia de los recientes problemas de reputación tiende a generar desconfianza. Sin embargo, también deja a los comerciantes más tolerantes al riesgo con razones para comprar. Las acciones de Aphria se negocian a una relación precio-ganancias a futuro (PE) de 22,9.
Esto viene en múltiplos muy por debajo del promedio en la industria del cannabis. Hoy en día, las existencias de marihuana a menudo soportan las relaciones precio-venta (PS) en los tres dígitos. Eso también parece barato al considerar los aumentos de ganancias previstos. Wall Street espera un crecimiento de ganancias del 140% este año y del 75% en el año fiscal 2020.
Creo que estos factores llevan a Aphria a donde estaba antes de que ocurrieran las controversias. APHA quizásn nunca podrá alcanzar a compañías como Canopy Growth (NYSE: CGC) o Aurora Cannabis (NYSE: ACB) en términos de valoración. Sin embargo, CGC admite una proporción de PS de poco más de 140. Ese mismo múltiplo es de alrededor de 20 para las acciones de APHA. Esto le deja a APHA potencial para expandir ese múltiplo.
APHA es un candidato de compra
Otra posibilidad radica en una compra. No significa una oferta hostil como la que intentó recientemente Green Growth Brands (OTCMKTS: GGBXF), sino una de un jugador más grande.
Por lo general, evito recomendar acciones por este motivo (las compras pueden realizarse a cualquier nivel de precio). Sin embargo, dado el bajo múltiplo de Aphria, es probable que los compradores busquen APHA en lugar de otras empresas de cannabis.
Además, ha establecido una presencia en mercados clave en alta mar. Sí, recientemente vendió sus activos de los Estados Unidos. Sin embargo, posee las participaciones en América Latina que causaron problemas para la compañía el año pasado. Esto incluye la superficie cultivada en Colombia y Jamaica, así como los activos relacionados con la investigación en Argentina.
Asímismo, la compra de Nuuvera lleva a Aphria a Europa, Oriente Medio y África. Además, recientemente se ha convertido en una de las pocas empresas en adquirir cinco licencias (el máximo legal) para cultivar hierba en Alemania. Esto debería traer un crecimiento significativo para APHA incluso si nunca ingresan a los EE. UU.
El balance final en cuanto a la acción de Aphria
Ahora que la compañía ha dejado atrás los conflictos de intereses, ha surgido un caso especulativo para Aphria. Gracias en parte a la baja en el precio de las acciones, la compañía se encuentra en una posición en la que obtiene un beneficio anual y cotiza muy por debajo de la mayoría de sus pares en la industria del cannabis.
Además, un director general con un historial de éxito dirige la empresa y aunque ya no posee activos estadounidenses, las participaciones en otras partes del mundo deberían llevar a Aphria a un mayor crecimiento. Independientemente de si los propietarios de APHA se benefician del crecimiento de las ganancias o de una compra, el futuro vuelve a ser brillante para las acciones de Aphria.
