Lo que las startups deben aprender de los tropiezos previos a la OPI de Robinhood.
Según los informes, Robinhood acaba de solicitar una oferta pública inicial de forma confidencial. Por lo general, este es un momento de celebración en el ciclo de vida de una empresa y Robinhood tiene muchas posibilidades de éxito a largo plazo. Sin embargo, a medida que Robinhood se embarca en su gira y avanza hacia convertirse en una empresa pública, el proceso estará dominado por los titulares sobre el manejo de la empresa de la controversia de GameStop.
Para algunos, los problemas de Robinhood parecían surgir de la nada. Muchos comentaristas calificaron la protesta por la interrupción del comercio de GameStop como una aberración impulsada por un grupo de Redditors que se deleitaban con el poder de su propia interrupción. Pero los eventos que dañaron gravemente a la empresa fintech de alto vuelo y su marca no fueron tan repentinos como parecían, ni tan inevitables como aparecieron.
Como socios administradores de una empresa de capital de riesgo en etapa inicial, estamos íntimamente familiarizados con los desafíos que enfrentan las empresas emergentes de tecnología a medida que alcanzan un crecimiento exponencial. La realidad es que, si bien la historia de Robinhood puede haber sido dramática, no es única. En cambio, es representativo de un fenómeno cada vez más común: los fundadores primerizos se dan cuenta de que el enfoque vertiginoso que inicialmente impulsa el éxito puede dejarlos expuestos en situaciones desafiantes, sin estar preparados para lidiar con el alcance de las crisis que encuentran después de que su empresa alcanza un crecimiento exponencial en el número de clientes. adopción y penetración de mercado.
La mentalidad de “moverse rápido y romper cosas”, que no se controla después de años, a menudo puede arruinar sus empresas.
A medida que las empresas maduran, también deberían hacerlo sus miembros de la junta, asesores e inversores. Involucrarlos en decisiones críticas lo antes posible puede marcar la diferencia entre el éxito y el desastre. La verdad es que operar una empresa a gran escala no es lo mismo que ejecutar una startup con problemas. Requiere navegar cuidadosamente por los intereses de muchas partes interesadas: clientes, empleados, inversores y el público a través de la lente de los medios de comunicación. Se necesita ser consciente de las posibles complicaciones y comprender cómo afrontar los conflictos espinosos con cuidado.
Antes de que una empresa alcance la masa crítica, los líderes que han estado allí antes pueden ayudar a guiar la toma de decisiones de los fundadores, anticipar crisis y desafíos ancestrales y ayudar a los fundadores a abordarlos de manera proactiva antes de que se salgan de control. Cuando se forman empresas, los fundadores suelen ser homogéneos, pero a medida que escalan, deben buscar la diversidad. La diversidad de experiencias es uno de los vectores importantes que equipa a las empresas para afrontar momentos de crisis.
En el caso de Robinhood, un conflicto percibido desde hace mucho tiempo entre los intereses de grupos de partes interesadas clave (los inversores individuales, en gran parte más jóvenes de la plataforma, por un lado, y las grandes firmas financieras que representan el grueso de los ingresos de Robinhood, por el otro), hizo que la crisis fuera casi inevitable. Cuando Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) anunció su requisito de que Robinhood publicara $3 mil millones para cubrir las operaciones, Robinhood decidió detener la negociación de valores seleccionados para reducir sus requisitos de garantía. Debido al conflicto percibido entre sus usuarios principales y sus fuentes de ingresos, los usuarios asumieron que la interrupción se debía a que Robinhood protegía a los grandes inversores institucionales, que estaban perdiendo dinero en poco tiempo. Esto dio lugar a una reacción generalizada y muy publicitada de los usuarios durante semanas.
Todo esto podría haberse evitado. Un asesor experimentado con amplia experiencia en la industria podría haber ayudado a los fundadores a explicar el servicio de manera más transparente y sin errores, evitando el acuerdo de $65 millones de la compañía con la SEC por comunicaciones engañosas. Un director ejecutivo experimentado de un gran banco podría haberse familiarizado con el tratamiento de conflictos entre clientes minoristas e institucionales y haber ayudado a la empresa a crear una mayor transparencia.
Involucrar a los inversores experimentados de Robinhood antes podría haber permitido a la empresa identificar la exposición potencial al riesgo en un entorno comercial elevado, evitando una crisis de efectivo. Los inversores de Robinhood demostraron liderazgo y se movieron muy rápidamente a raíz de la crisis, inyectando $3,4 mil millones en efectivo en la empresa. Pero el hecho de que la empresa fuera tomada por sorpresa por el requisito de garantía del DTCC, que precipitó la crisis, sugiere que no se estaba produciendo una comunicación eficaz con los inversores.
Si bien la dinámica específica del incidente puede haber sido única, los problemas subyacentes no lo fueron. Lo que estamos describiendo no son fórmulas mágicas o conocimientos ocultos, sino el tipo de enfoques que los asesores experimentados habrían alentado a Robinhood a emplear. Un fuerte liderazgo y toma de decisiones en momentos de crisis pueden empoderar a una empresa y mejorar su posición ante las partes interesadas, mejorando su marca y reputación. Cuando una empresa crece a un ritmo vertiginoso, como lo ha hecho Robinhood, la contratación de asesores experimentados puede parecer una prioridad baja en medio de la miríada de responsabilidades que tienen los fundadores. Sin embargo, en el momento en que golpea una crisis, la inversión en cultivar asesores vale la pena.
Un enfoque para ayudar a los fundadores a navegar por estas decisiones de liderazgo consecuentes es lo que llamamos nuestra “Red conectada”. Es un grupo de operadores e inversores senior que “han estado allí, han hecho eso”. Esos líderes, que van desde ejecutivos de Fortune 1000 hasta fundadores de empresas de tecnología, y desde operadores hasta inversores experimentados, aportan un profundo conocimiento y diversidad a la mesa, trabajando en estrecha colaboración con los fundadores en calidad de asesores. Especialmente para los fundadores primerizos que están construyendo un negocio en una industria en la que no tienen experiencia laboral previa, aquellos que son más vulnerables al tipo de crisis que enfrentó Robinhood, estos asesores pueden resultar invaluables.
A medida que las empresas de tecnología avanzan rápidamente en industrias expansivas e impactantes, desde la inteligencia artificial hasta la genómica, la biotecnología y los vehículos autónomos, la forma en que los fundadores preparan a sus empresas para evitar crisis será más importante que nunca. La calidad del asesoramiento y el asesoramiento que estos fundadores reciben de los inversores, miembros de la junta y asesores tendrá ramificaciones importantes no solo para los accionistas y usuarios, sino también para el público en general.
Es vital que los fundadores reconozcan su responsabilidad de hacer partícipes de la conversación a asesores experimentados desde las etapas formativas de sus empresas.
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