¿Qué hay que tener en cuenta cuando Coinbase anuncie las ganancias del cuarto trimestre?
A pesar de una recuperación del 25 por ciento en las últimas dos semanas y media (hasta el 9 de febrero), el mercado de criptodivisas sigue bajando casi un 31 por ciento desde el 9 de noviembre. Esta clase de activos emergentes es notoriamente volátil.
Debido a los altibajos del mercado de criptodivisas en general, el precio de las acciones de Coinbasem ha fluctuado. Dado que la mayor parte de los ingresos de Coinbase proceden de las volátiles comisiones por transacciones, la rentabilidad actual de la empresa depende en gran medida del estado de los valores de las criptodivisas en cada momento.
Es probable que los resultados del cuarto trimestre de 2021 se publiquen el 24 de febrero. Los inversores deberían estar atentos a estas tres métricas.
Usuarios que realizan compras regulares cada mes.
Coinbase cuenta con 73 millones de usuarios verificados a 30 de septiembre, de los cuales 7,4 millones realizan compras mensuales (MTU). Se trata de clientes minoristas que han comprado al menos un artículo en la plataforma en los 28 días anteriores. Dado que son los consumidores más comprometidos de Coinbase, son fundamentales para el éxito de la empresa. Las comisiones por transacciones minoristas representaron el 82,8% de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2021.
Debido a que el mercado de las criptomonedas tuvo un fuerte comienzo en octubre, la dirección espera que Coinbase tenga más MTU en el cuarto trimestre que en el tercero, aunque los MTU cayeron secuencialmente del segundo al tercer trimestre. Coinbase se beneficia cuando los precios de las criptodivisas suben y la volatilidad es alta.
Sin embargo, como hemos visto en los últimos meses de 2021, el mercado de las criptodivisas se desplomó. El valor de las criptodivisas puede caer, lo que provocará que los consumidores vendan sus posesiones y disuadirá a los nuevos usuarios. El futuro de Coinbase parece sombrío como resultado de esta circunstancia.
Como resultado, no me sorprendería que los MTU cayeran por debajo de los 7,4 millones registrados en el tercer trimestre.
Los ingresos por suscripciones y servicios han aumentado con el tiempo.
La dependencia de Coinbase de los ingresos por transacciones aterroriza a los inversores, por lo que la empresa cotiza actualmente con un valor de descuento de 19 veces los beneficios de los últimos 12 meses. En los primeros nueve meses de 2021, representaron el 94% de las ventas totales. Los ingresos por transacciones son muy difíciles de pronosticar de un trimestre a otro, ya que están ligados a la volatilidad del mercado de las criptomonedas.
La dirección es muy consciente de ello, por lo que impulsar los ingresos por suscripciones y servicios en Coinbase es una prioridad absoluta en estos momentos. Los premios de blockchain y los costes de custodia representan la mayor parte de esta categoría. Si está construyendo un proyecto de blockchain o negociando tokens no fungibles, Coinbase Cloud y Coinbase NFT podrían ser útiles.
Aunque sólo el 11,8% de los ingresos netos procedieron de las suscripciones y los servicios en el tercer trimestre, aumentaron un 1.244% en el mismo periodo, superando el crecimiento del 295% de los ingresos por transacciones. Sería sorprendente que esta tendencia se extendiera al cuarto trimestre.
Es de esperar que la dependencia de Coinbase de los ingresos por transacciones disminuya a medida que las criptodivisas pasen de la fase de inversión a la de utilidad, mientras que su dependencia de los ingresos por suscripciones y servicios aumentará. Como resultado, los accionistas deberían apoyar esta estrategia, ya que proporciona a la empresa una estabilidad y previsibilidad muy necesarias.
En la plataforma, ¿cuántos activos hay?
En Estados Unidos, Coinbase es una de las bolsas de criptomonedas más antiguas y con mejor reputación, gracias a su sencillez de uso y seguridad. Como resultado, tiene más activos de criptodivisas en su plataforma que sus rivales locales.
A finales del tercer trimestre, Coinbase ha añadido a su plataforma 103 activos de negociación y 158 activos de custodia, respectivamente. En la actualidad hay más de 90 países en los que la empresa también está conectada con monedas fiduciarias.
Junto con una amplia selección de activos digitales, Coinbase también pretende que la transición de las finanzas convencionales a la criptoeconomía sea lo menos traumática posible. Esto es fantástico desde el punto de vista del usuario final. Para Coinbase, esto implica una menor dependencia de Bitcoin y Ethereum, lo que es bueno para la empresa.
Los tokens en la plataforma de Coinbase deben cumplir con estrictos requisitos legales, regulatorios y de cumplimiento antes de poder ser añadidos. Este proceso puede llevar más tiempo que el de otras bolsas. Espere que la selección de activos de Coinbase crezca a medida que la criptoeconomía se amplíe con el lanzamiento de monedas adicionales.
